Рынок монетизировал геополитику: инфляция обогнала риски вооруженных конфликтов - АНАЛИЗ

Прекращение активных боевых действий на Ближнем Востоке частично успокоило глобальных инвесторов. В мае среди основных рисков, влияющих на мировую экономику, геополитические конфликты опустились на второе место, тогда как на первое вышел риск высокой инфляции.

Как сообщает Valyuta.az, по мнению аналитиков, на это влияют сохраняющиеся ограничения судоходства в Ормузском проливе, что усиливает вероятность роста цен на нефть к концу года до $80–100 за баррель. В результате управляющие фондами увеличивают долю акций в своих портфелях — главным образом за счет бумаг американских компаний.

Майский опрос, проведенный Bank of America (BofA), показал резкое снижение обеспокоенности геополитическими рисками для мировой экономики. В опросе, проходившем 8–14 мая, приняли участие представители 200 фондов с совокупными активами в $517 млрд. Согласно результатам, лишь 20% респондентов считают этот риск главной угрозой на ближайшие 12 месяцев. Этот показатель вдвое ниже, чем в апреле.

Таким образом, инфляционный риск вновь вышел на первое место: 40% респондентов заявили, что рост цен станет главным риском для мировой экономики в ближайшие 12 месяцев. По сравнению с апрелем этот показатель увеличился на 14 процентных пунктов. На третьем месте оказался нестабильный рост доходности облигаций — 18%. Ранее лидировавший риск «пузыря ИИ» опустился на четвертую позицию с 11%.

Доля денежных средств сократилась

Доля денежных средств в портфелях глобальных фондов в мае снизилась с 4,3% до 3,9%. Это изменение главным образом связано с ростом инвестиций в акции. Ключевую роль в этом процессе сыграли американские акции: за последние четыре недели чистый приток в фонды США составил около $70 млрд, что соответствует примерно двум третям глобальных инвестиций в акции.

По мнению аналитиков, предпочтение инвесторами американского рынка связано с высокой долей технологических компаний, меньшей зависимостью от импорта энергоресурсов и сохранением стабильной процентной политики Федеральной резервной системы.

Эксперты отмечают, что инфляционные риски не заменили геополитические, а сформировались как их экономическое следствие: рынок фактически «монетизировал» геополитику через ценовые и сырьевые каналы.

Паша Мамедли